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金控迎来大考 丁伯康指出闭环生态型金控将成为未来市场主流28111.com

[来源:本站 | 作者:漯河城投公司 | 日期: 2018-4-4 | 浏览:536 ]

文章来源:经济网 《经济》杂志社     作者:许亚岚

   

中国银行保险监督管理委员会党委书记、主席郭树清曾表示,少数不法分子通过复杂架构,虚假出资、循环注资,违规构建庞大的金融集团。

闭环生态型金控或成未来市场主流

现在我国金融主管部门对金融控股公司的定义还没有明确规定。国家发改委和财政部PPP专家库双库专家丁伯康告诉《经济》记者,一般来说,狭义金融控股公司是指在同一控制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券、保险、租赁、期货、基金业务,且单一金融资产业绩贡献比重不超过2/3。“广义金融控股公司,即泛金控,是指在同一控制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险类业务。”

简单来说,金融控股集团就是指具有多张金融牌照的大型的集团,比如最典型的平安集团,以保险为主体,还有信托牌照、银行牌照、证券牌照、基金牌照等。

金控平台大致分为央企金控、地方金控、民营金控和互联网+金控,其中央企金控又分为银行系的金控平台、非银金融控股的金控平台和产业资本控股的金控平台。

丁伯康对记者表示,央企金控是央企主导,以兼并重组为捷径,壮大银证保核心业务为初衷,旨在以协同效应服务国民经济;地方金控是地方政府强力推动,致力打造本地特色的金融生态,旨在寻找融资洼地,快速拉动区域经济发展;民营金控是在传统主业下滑和银行惜贷的背景下,通过构建金控集团实现产融结合,提升资本利用率和盈利能力;互联网+金控平台,是由互联网巨头BAT主导,凭借在用户、流量、数据、技术等方面的优势,落实对金融账户体系和数据信息的掌控,补全互联网生态中金融的一环。

近年来,很多机构、公司等对“金控”趋之若鹜。银行系、资管系、央企系等向地方国企系、民企系(含上市公司、产业资本等)、互联网系等方向发展,各类资本纷纷占领金融资产,布局金融业务。丁伯康表示,金控集团的发展由原先的政策引导或政府主导,逐步演变成由业务协同或市场竞争的需要推动发展。“金融业务作为各类金控集团打造业务生态圈的重要一环,类似阿里金服、京东金服等各类互联网金服公司如雨后春笋的出现更说明如此。”

90年代确定了分业监管体制以来,金控行业也经历了多种发展模式,也是各类资本竞逐的市场。就未来来看,丁伯康认为,按照金融监管要求进行发展,并对实体经济有着促进作用,能够充分发挥产融互动效应的金控行业依然有着不错的前景。

丁伯康还表示,未来闭环生态型的金控模式将成为未来市场主流。即构建完整的“客户--平台--资产”金融闭环,最大化的发挥金控集团在品牌、用户、资金上的协同效力,促进金控集团获取持续稳定收益,实现多元化均衡发展,同时尽可能提高风控能力,降低外部环境对集团业务的影响。

该生态系统具备三大要素:建立完整的金融产业链提供多层次融资服务,提高客户对集团的依赖度;掌握优质资产端,拥有持续获取优质资产的能力和业务开发能力;打造综合的金融交易平台,实现资金流在闭环生态中循环流转。

金控平台资金去向需着重解决

丁伯康告诉记者,从金控公司的投资方向来看,金控公司大多以房地产和基建等固定资产投资为主,与居民日常消费相关类产业诸如影视、共享经济、新能源等也是金控公司投资的重要领域。“随着金融行业脱虚向实及金融监管政策的高压,未来具有行业前景的实体产业将逐步受到金控公司的青睐,同时有一定稳定收益和投资回报的基建项目依然是金控值得关注的领域。”

但近年“金控集团”的“泛滥”也带来了很多问题,比如目前已知的金控公司的系统性风险内幕交易和利益冲突、财务杠杆比率过高等问题。

丁伯康称,对金控集团的监管需要国家最高决策机构统筹协调,并由各金融监管部门联合财政、发改、审计、司法等共同协商制定相应管理办法,共同处理金控运作过程中的违法违规行为。同时,对金融行业规范、合理的发展模式予以积极引导,最大化引导金融行业支持实体产业,脱虚向实。

此外,金控行业还存在一些潜在风险。

丁伯康认为有三点潜在风险,第一是人的风险。金融是高门槛的行业,需要专业的知识储备。而金控集团下的金融业务,动辄数亿、数十亿,传统金融行业起家的金控还好,但是一些产业起家或地方政府催生的金控,在金融人才培训、储备上,还有欠缺。同时,一些关键岗位上的人,不是金融科班出身,对金融的理解不足,也是风险。

第二是资金的风险。一些地方金控、民营金控,在资金的来源上,大多是从实体经济中抽调了资金,甚至加了杠杆入股的金融行业,一旦金融行业监管趋紧,竞争加剧,业务不景气,加了杠杆的资金时间成本就会蚕食集团利润,甚至影响实体产业,也就是所谓的产业风险交叉传染风险和杠杆风险。资金的去向上,一些地方金控平台的资金服务与地方基础设施开发,一些民营金控平台的资金流向了关联企业,即存在关联交易,产生信用方面的风险。

第三是合规的风险。随着金控平台金融业综合经营的深入发展,跨市场、跨行业、跨领域的交叉性金融产品不断涌现,资金的流动更趋隐蔽,监管方面存在盲区,所以存在违规经营的风险。另外,随着多张金融牌照的聚齐,存在监管套利的风险。

对此,丁伯康认为,目前应该着重解决金控平台的资金去向问题,引领金融资金脱虚向实,不在金融系统中空转,真正流向实体经济,这是国家开放金融混业经营,鼓励成立金控集团的初衷,因为发展实体经济是中华民族实现伟大复兴梦的根基所在。

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